Мир финансов стремительно меняется. Появляются новые способы привлечения инвестиций, владения активами и торговли ими — проще, быстрее и дешевле. Один из таких трендов — токенизация активов. Термин может звучать сложно, но на деле всё гораздо проще. В этой статье мы объясним, что такое токенизация, как она работает, какие примеры уже существуют, и почему эта технология может изменить способ владения недвижимостью, акциями и другими активами.
Токенизация активов — это процесс преобразования реального или нематериального актива в цифровой токен, зарегистрированный в блокчейне. Этот токен представляет собой юридически или экономически значимую долю в активе, и его можно продавать, передавать, хранить или использовать в инвестиционных целях.
💡 Простой пример:
Вместо того чтобы продать квартиру целиком, вы можете токенизировать её и продать 1000 токенов — каждый из них даст право на 0,1% объекта и, возможно, на долю дохода от аренды.
💡 Простой пример:
Вместо того чтобы продать квартиру целиком, вы можете токенизировать её и продать 1000 токенов — каждый из них даст право на 0,1% объекта и, возможно, на долю дохода от аренды.
- Недвижимость:
- RealT (США) — продаёт токены, обеспеченные реальными домами в Детройте и Чикаго.
- Brickken (ЕС) — платформа для токенизации жилой и коммерческой недвижимости в Европе.
Ценные бумаги: - Swarm Markets (Германия) — лицензированная платформа для токенизации публичных акций.
- Tokeny (Люксембург) — инструменты для выпуска security-токенов.
Искусство и предметы роскоши: - Mattereum (Великобритания) — токенизация скрипок Страдивари и редких коллекционных предметов.
Долги и доходы: - Maple Finance (DeFi) — токенизация долговых обязательств и кредитов для бизнеса. Товары и ресурсы:
- Meld Gold (Австралия) — токены, обеспеченные золотом.
- Digix (Сингапур) — DGX-токены, каждые из которых подтверждены 1 граммом золота.
Токенизация включает 5 ключевых этапов:
- Юридическая подготовка:
- Определение, какие права представляет токен: доля в активе, право на доход или иное.
- Создание юридического лица, договора или smart-контракта.
- Согласование с местным законодательством (например, соблюдение KYC/AML).
- Оценка и структурирование актива:
- Оценка рыночной стоимости объекта.
- Принятие решения о модели токенизации (Equity, Revenue Share, Utility и др.).
- Выбор платформы для выпуска:
- Учитываются: юрисдикция, аудит, поддержка STO, интеграция KYC, пользовательский интерфейс.
- Выпуск токенов:
- Генерация токенов на блокчейне (Ethereum, Polygon, Solana и т.д.).
- Привязка к смарт-контракту, описывающему правила владения.
- Маркетинг и распространение:
- Продажа токенов инвесторам, регистрация на платформах, отчётность и обслуживание.
- Дробление активов (Fractional ownership) Токенизация позволяет разделить актив на небольшие доли. Это делает дорогие активы (недвижимость, произведения искусства) доступными для инвесторов с небольшими бюджетами.
- Глобальный доступ и трансграничность Токены могут продаваться и покупаться по всему миру без необходимости открытия счетов в иностранных банках.
- Увеличение ликвидности Классические активы сложно быстро продать. Токены можно выставлять на рынках и продавать частично.
- Автоматизация с помощью смарт-контрактов Выплата дивидендов, голосование инвесторов и другие процессы могут быть полностью автоматизированы.
- Прозрачность и защита от подделок История операций записана в блокчейне. Это защищает от мошенничества и дублирования данных.
- Доступ к новому классу инвесторов Можно привлечь аудиторию из Web3, DeFi, DAO и других цифровых экосистем.
- Снижение транзакционных издержек Уменьшается роль посредников, и сокращаются затраты на транзакции.
В России токенизация регулируется в рамках закона «О цифровых финансовых активах» (ЦФА), действующего с 2021 года. ЦФА включают цифровые права на деньги, доли в компаниях, облигации и другие активы.
Выпуск таких активов возможен только через лицензированных операторов — например, Атомайз, Сбербанк и Лайтхаус. Эти компании предлагают платформы для токенизации облигаций, промышленных активов, логистики и даже недвижимости. Однако в отличие от западной модели, российские ЦФА не признаются полноценными security tokens, а продажа их иностранным инвесторам ограничена.
Все операции проходят с обязательной идентификацией (KYC/AML), а инфраструктура вторичного рынка пока на начальном этапе. Кроме того, криптовалюты в России по-прежнему запрещены как средство платежа. Несмотря на ограничения, корпоративные токенизационные проекты получают поддержку государства, и в рамках внутренних рынков Россия активно развивает данное направление.
Выпуск таких активов возможен только через лицензированных операторов — например, Атомайз, Сбербанк и Лайтхаус. Эти компании предлагают платформы для токенизации облигаций, промышленных активов, логистики и даже недвижимости. Однако в отличие от западной модели, российские ЦФА не признаются полноценными security tokens, а продажа их иностранным инвесторам ограничена.
Все операции проходят с обязательной идентификацией (KYC/AML), а инфраструктура вторичного рынка пока на начальном этапе. Кроме того, криптовалюты в России по-прежнему запрещены как средство платежа. Несмотря на ограничения, корпоративные токенизационные проекты получают поддержку государства, и в рамках внутренних рынков Россия активно развивает данное направление.
Токенизация — это не просто технологическая новинка или финансовый тренд. Это глубокое преобразование самого подхода к владению, управлению и передаче стоимости. Уже сегодня правительства, корпорации и инвесторы по всему миру начинают осознавать потенциал токенов: их прозрачность, доступность и гибкость делают их естественным продолжением цифровой экономики.
Во многих странах создаются специальные законы и правовые режимы, которые позволяют выпускать токенизированные активы в соответствии с законодательством и международными стандартами. Компании, такие как BlackRock, JPMorgan и Fidelity, уже тестируют токенизированные фонды и ценные бумаги. Это не эксперименты, а стратегические шаги к будущей инфраструктуре финансового рынка.
В ближайшие 5–10 лет токенизация имеет все шансы стать отраслевым стандартом. Мы увидим, как активы будут «рождаться» сразу в цифровом виде — будь то доли в бизнесе, недвижимость, долговые обязательства или даже авторские права на музыку и искусство. Классические финансовые инструменты и блокчейн станут частью одной экосистемы, а управление токенами встроится в повседневные приложения — от мобильных банков до инвестиционных платформ.
Скорее всего, мы даже перестанем называть это токенизацией. Это станет нормой. Как электронная подпись, как интернет-банкинг, как QR-код. И те, кто поймут и примут это сегодня — будут определять правила игры завтра.
Во многих странах создаются специальные законы и правовые режимы, которые позволяют выпускать токенизированные активы в соответствии с законодательством и международными стандартами. Компании, такие как BlackRock, JPMorgan и Fidelity, уже тестируют токенизированные фонды и ценные бумаги. Это не эксперименты, а стратегические шаги к будущей инфраструктуре финансового рынка.
В ближайшие 5–10 лет токенизация имеет все шансы стать отраслевым стандартом. Мы увидим, как активы будут «рождаться» сразу в цифровом виде — будь то доли в бизнесе, недвижимость, долговые обязательства или даже авторские права на музыку и искусство. Классические финансовые инструменты и блокчейн станут частью одной экосистемы, а управление токенами встроится в повседневные приложения — от мобильных банков до инвестиционных платформ.
Скорее всего, мы даже перестанем называть это токенизацией. Это станет нормой. Как электронная подпись, как интернет-банкинг, как QR-код. И те, кто поймут и примут это сегодня — будут определять правила игры завтра.
Share this content:
